Una stablecoin de dolar totalmente respaldada emitida por filiales reguladas de Circle.
USDC es una stablecoin de dolar emitida por filiales reguladas de Circle y usada en pagos, DeFi, trading y liquidacion institucional. Circle indica que esta respaldada al 100% por efectivo y activos equivalentes de alta liquidez, y que es siempre redimible 1:1 por dolares.
Su utilidad depende de que la redencion funcione bajo estres, no de las cifras de adopcion.
La calidad de la reserva y la concentracion de custodios son los fundamentales a seguir.
La situacion regulatoria aqui es una caracteristica, no un riesgo a minimizar.
USDC no se mina ni se genera con staking: Circle emite tokens nuevos cuando un cliente entrega dolares y los quema al redimir, por lo que el suministro sigue la demanda y no un calendario. Circle informa que la mayoria de la reserva esta en el Circle Reserve Fund (USDXX), un fondo monetario gubernamental registrado ante la SEC bajo la regla 2a-7, custodiado en BNY Mellon y gestionado por BlackRock, y el resto en depositos de efectivo en bancos grandes. El token se emite de forma nativa en muchas redes, asi que el mismo derecho sobre un dolar existe en cada cadena en lugar de puentearse desde una sola.
Liquidacion y pagos en dolares sin transferencia bancaria
Activo de cotizacion y colateral en exchanges y mercados de lending DeFi
Instrumento de tesoreria para mover valor entre cadenas y plataformas
USDC esta disenada para no revalorizarse. Su objetivo es valer un dolar, asi que la actividad en la red no genera presion de precio al alza como podria ocurrir con el activo nativo de una red. El valor economico del USDC en circulacion va a Circle, que obtiene rendimiento sobre la reserva, y no a quien tiene el token. Evaluar USDC es evaluar la credibilidad de la promesa de redencion y la calidad de la reserva, no una tesis de inversion.
No hay suministro maximo ni calendario de emision. El suministro circulante se expande y se contrae con la actividad de emision y redencion. Circle publica semanalmente las tenencias de la reserva y la actividad de emision y quema, y una firma contable Big Four entrega mensualmente una atestacion de tercero bajo normas AICPA que confirma que el valor de la reserva supera al USDC en circulacion. Deloitte & Touche LLP es el auditor independiente de Circle desde el ano fiscal 2022.
USDC no tiene gobernanza de holders. No hay DAO, ni votaciones, ni tesoreria de protocolo: Circle y sus filiales reguladas controlan la emision, la redencion, la politica de reservas y la capacidad de congelar direcciones. Es un intercambio deliberado. Quien la usa obtiene un emisor que responde ante reguladores financieros y publica atestaciones, y a cambio acepta un punto unico de control que una stablecoin descentralizada no tendria.
Control centralizado del emisor: Circle puede congelar direcciones y es un punto unico de fallo.
Exposicion bancaria y de reserva: en marzo de 2023 USDC cotizo brevemente por debajo de un dolar tras revelar Circle exposicion de reservas a Silicon Valley Bank.
Dependencia regulatoria: el modelo depende de mantener licencias en varias jurisdicciones, incluida la conformidad con MiCAR en Europa.
Quien la tiene no gana nada por la reserva; el rendimiento va al emisor.
Circle indica que USDC esta respaldada al 100% por efectivo y activos equivalentes de alta liquidez y que es siempre redimible 1:1. Esa afirmacion se apoya en publicaciones semanales de reservas y en una atestacion mensual de tercero de una firma Big Four, no en una auditoria completa de cada token en circulacion. Una atestacion confirma la reserva en un momento dado; es evidencia relevante, pero no equivale a una garantia continua.
Si, y ya ocurrio. En marzo de 2023 USDC cotizo por debajo de un dolar durante varios dias despues de que Circle revelara que parte de la reserva estaba en Silicon Valley Bank, que habia quebrado. La paridad se recupero cuando se resolvio el acceso a esos depositos. El episodio ilustra con claridad que una stablecoin respaldada por fiat hereda el riesgo de los bancos que custodian su reserva.
Si. El contrato permite al emisor incluir direcciones en una lista negra, y Circle lo ha usado en respuesta a solicitudes de autoridades y a listas de sanciones. Es una propiedad intrinseca de una stablecoin centralizada y regulada, no un fallo, y es la principal diferencia practica frente a tener un activo descentralizado.
Ambas apuntan a un dolar, pero difieren en postura regulatoria y divulgacion. Circle emite USDC mediante filiales reguladas, publica tenencias de reserva semanalmente y opera dentro de marcos como MiCAR. USDT es mas grande y domina la liquidez en exchanges offshore, con un historial de divulgacion y un perfil regulatorio distintos. En la practica lo que suele separarlas es la profundidad de liquidez y la comodidad con la contraparte, no la paridad en si.
Ultima verificacion:
Circle · circle.com · fuente primaria
Issuance through regulated Circle affiliates, native issuance across many blockchain networks, and the 100% reserve claim.
Consultado
Circle · circle.com · fuente primaria
Reserve composition, custody at BNY Mellon with BlackRock as manager, weekly disclosures, and the monthly third-party attestation.
Consultado
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